近期交易(yì)商协会的(de)监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然(rán)债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋(qū)激(jī)烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协(xié)会对(duì)建设银(yín)行(xíng)启动自律调查，这是(shì)两天内第二家被要(yào)求自(zì)律调查的大行。今(jīn)年(nián)以来，交易商协会已对(duì)多家金融机构启动自律调查，监管(guǎn)力度在(zài)持续(xù)加大。

　　多家金融(róng)机构(gòu)接连被通(tōng)报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易(yì)商协会（下(xià)称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门反馈线索(suǒ)，依据(jù)《银行间债券(quàn)市场自律处(chù)分规(guī)则》，交易商协会已(yǐ)对中国(guó)建设(shè)银行股份有限(xiàn)公司债务(wù)融(róng)资(zī)工具承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　根(g东隅已逝桑榆非晚是什么意思ēn)据建行2022年年报，去(qù)年建行承(chéng)销非(fēi)金(jīn)融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地产企业债券(quàn)融(róng)资(zī)需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房地产并(bìng)购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近(jìn)期(qī)持续加(jiā)大。就(jiù)在(zài)5月东隅已逝桑榆非晚是什么意思9日，交易商协会官网发布信(xìn)息(xī)，针对中国进出(chū)口银行金融债券发行涉(shè)嫌违规行为(wèi)，以及中国(guó)民生银(yín)行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业(yè)务违规被点名。具体来说，交易商协会通(tōng)过(guò)深入调查发现，大连银行(xíng)等多家机构存在债券代(dài)持交易等(děng)违规行为(wèi)。其中(zhōng)，大连(lián)银行通过做市业务方式，每(měi)日滚动开(kāi)展买卖(mài)方向相反、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代持利率债活(huó)跃(yuè)券(quàn)，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执行(xíng)不严或流(liú)于形式，未有(yǒu)效评估(gū)交(jiāo)易合理(lǐ)性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方(fāng)式(shì)参与债券代持交易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已(yǐ)被启动自律调查。相(xiāng)关(guān)公(gōng)告称，交易(yì)商协会在日常(cháng)监测工(gōng)作(zuò)中发现，工商银行主承销的(de)多期债务融资(zī)工具发行定价严重偏离市(shì)场合理(lǐ)水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协会网(wǎng)站披露，近(jìn)期在(zài)查处(chù)四平市城市(shì)发(fā)展投资控股有限(xiàn)公司案件时，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉林亿联(lián)银行(xíng)因违规收取(qǔ)发行(xíng)人大(dà)额(é)财(cái)务资(zī)助，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市场自律管理规则，被交(jiāo)易商协(xié)会进行自律调查。一同(tóng)被(bèi)开(kāi)展(zhǎn)自律调查的还有光大证券(quàn)、富国(guó)资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金(jīn)融(róng)机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协会通报(bào)的数(shù)据，2022年全年，交(jiāo)易商协(xié)会共对(duì)68起涉(shè)嫌(xián)违规案件立案调查，开展自(zì)律调查东隅已逝桑榆非晚是什么意思(chá)和自律问(wèn)询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和(hé)信用增进机(jī)构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家(jiā)律师事务(wù)所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的(de)处分中，警告及以上(shàng)占比超(chāo)过五(wǔ)成，15家机构(gòu)被(bèi)暂停一定期限业(yè)务(wù)，12位责任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来(lái)看，被(bèi)通报的原因包(bāo)括(kuò)低价包销多期债务融资(zī)工具(jù)，影响了(le)市场正常秩序；部(bù)分债务融资工具未按(àn)照发行(xíng)文(wén)件(jiàn)约定开(kāi)展余额包(bāo)销，个别债务融资工具挤占了其他(tā)投(tóu)资(zī)人(rén)的(de)正常投标，违背了公平公正原则(zé)，并影响(xiǎng)了发行利(lì)率，对市场正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务(wù)必牢固树立市(shì)场(chǎng)责任(rèn)意识，严格遵守(shǒu)相关监管规定(dìng)和自律规则要求，合规(guī)展业(yè)，自觉维(wéi)护银行间债券市(shì)场运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市(shì)商(shāng)作为(wèi)银行(xíng)间市场基(jī)石机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价格(gé)发(fā)现(xiàn)的重要作用，应切实(shí)提升做市交易能(néng)力，加(jiā)强内部控制和风(fēng)险管理(lǐ)，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金融政策(cè)监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记(jì)者表示，可(kě)以(yǐ)看到(dào)，银行间交(jiāo)易商协会将(jiāng)继续贯彻落(luò)实监管从(cóng)严要求，以严(yán)格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引(yǐn)导市场各类(lèi)主体归(guī)位(wèi)尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承(chéng)销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相应的公(gōng)序(xù)责任，切实维(wéi)护好行业的(de)良性(xìng)竞(jìng)争生态。

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